本章接上回分析

    5、1萬元的虧損所帶來的心理痛苦，是1萬元的盈利所帶來的喜悅的兩倍。投資者一旦有了這個心理根源，就會開始厭惡虧損，看到賬戶里的股票是虧損狀態(tài)會異常難受，反倒是在“割肉”賣掉后覺得輕松了，轉(zhuǎn)頭就“選擇性遺忘”了。為了躲避虧損，投資者想出了一個辦法，美其名曰“止損”，其實是虧損后賣出。反復(fù)“止損”的結(jié)果卻是產(chǎn)生了更大的虧損。

    只要我們是人類，是生物，一開始都會厭惡虧損。

    我們剛進入市場的時候，看到賬戶上虧損了，第一時間想的就是逃跑，這是已經(jīng)被寫進生物基因里的自我保護功能，就跟小白兔看到大灰狼的反應(yīng)一樣，這樣的自我保護機制讓我們得以從兩百多萬年前繁衍至今，并且生生不息。

    人類固有的基因表達出來后，就會影響我們的神經(jīng)元，進而影響我們做出的每一次決策。

    如果這種厭惡虧損的基因序列在一個人身上表達到極致，體現(xiàn)出來就是這個人看上去有被害妄想癥，不僅一點損失都不能接受，還覺得別人給你推薦的投資機會全是“總有刁民要害朕”。

    這樣的人如果不培訓(xùn)自己的投資能力，那么適合他們的生存方式就是老實賺工資，或者購買國債，畢竟國家主權(quán)信用還是要相信的，如果國家主權(quán)信用都沒了，那你手里存的那點錢基本也就跟廢紙沒有區(qū)別了，藏在內(nèi)衣里也于事無補。

    這類極度厭惡風(fēng)險的人應(yīng)該連銀行理財都不要去買，因為以前的銀行理財還能保本保息，銀行拿著他們的錢去投資，虧了還會用自己其他業(yè)務(wù)的利潤給他們把這個坑填了，但現(xiàn)在政策規(guī)定全部不讓填，所以虧了只能自認(rèn)倒霉。

    其實只要稍微學(xué)一點理財知識，就知道把錢存銀行是非常傻的行為，還不如購買銀行股票，畢竟購買銀行的股票是有股息可以拿的，而且這個股息現(xiàn)在已經(jīng)遠(yuǎn)高于活期存款利率了。

    股息是什么?

    股息（Dividend），即股票的利息，是指股份公司從提取了公積金、公益金的稅后利潤中按照股息率派發(fā)給股東的收益。

    說白了就是銀行按你每年持有的股票給你發(fā)的利息。

    現(xiàn)在很多銀行的股息率都達到了5%以上，但是活期存款利率呢？

    如果從平均的角度來看，目前活期存款三個月平均利率大概在1.45％，6個月平均利率大概是1.71%，一年期平均利率大概是2%，兩年期平均利率大概是2.7%，三年期平均利率大概是3.41％，5年期平均利率大概是3.18％。

    我們橫看豎看上看下看，無論怎么看，事實都告訴我們把錢存在銀行吃活期利息還不如把錢拿出來買銀行的股票，每年拿銀行給的股息。

    比如一家銀行A，現(xiàn)在的股息率達到了6.67%，等于你買它100元的股票它今年給你的收益是6.67元。

    我們再看看銀行A一年期活期存款利率，上雪一查，是2%，與6.67%相差了4.67%，也就是如果現(xiàn)在我們有10萬元存款，我們買股票拿股息比我直接存銀行一年理財收益可以多出4670元。

    4670元在很多二三線城市都夠一個月生活費了，相當(dāng)于一年里有一個月家里的伙食銀行全給我們包了，這難道不香么？

    銀行的股息就算有波動，長年的平均值也都高于同期活期存款利息，多出來的錢基本就是銀行白送給我們的，稍微懂點這方面知識的人都能把這錢要到手。

    還是那句話，人永遠(yuǎn)賺不到認(rèn)知以外的錢。

    對于極度厭惡風(fēng)險的人來說，他們看什么都是風(fēng)險，他們厭惡風(fēng)險的同時認(rèn)知還很難提高。

    就比如上雪把這種理財方式告訴我的外公外婆，甚至我爸媽，他們肯定都是不能接受的，他們以為他們在保護自己的存款，但其實他們正在用看似最穩(wěn)定的方式對家庭進行著經(jīng)濟犯罪，上雪看著老人家辛辛苦苦一輩子攢下來的那點錢就這么一天一天地被通貨膨脹蠶食，一點辦法都沒有。

    你跟他們說理，他們就冒出了非常自然的一種心理：“天下刁民要害朕?！?br/>
    寫到這里上雪不禁抹淚想起了老家的房子，我三四年前就跟家人提過要把老家三線的房子賣了，因為那邊房價升值太慢，并且流動性越來越堪憂。

    上雪在《經(jīng)城之雁子谷》這本小說里給大家仔細(xì)分析過未來房價走勢的問題，未來的中國樓市還有最后一個發(fā)動機，就是人口的持續(xù)流入。

    如果在大家眼里房子還是房子，不是具備投資屬性的金融產(chǎn)品，那么這種人口流入所造成的房價上漲是溫和的，也能維持比較長的一段時間，可目前的形勢是沒有人把房子看成只是一個房子，而是一種可以追漲殺跌的股票。

    當(dāng)某個城市人口開始出現(xiàn)凈流入，吸納了從超一線城市溢出的人口，這個城市就會快速成為熱點，成為網(wǎng)紅城市，成為炒房客的目標(biāo)，于是這個城市因人口凈流入所帶來的房價上漲會在很短的時間內(nèi)被拉到頂峰。

    為什么會這樣？

    就是因為現(xiàn)在還能升值的房子越來越少。

    比如某個城市現(xiàn)在房價平均值100萬，由于某一年出現(xiàn)了人口凈流入增速上漲，就會吸引全國各地的炒房客，畢竟現(xiàn)在買個還能升值的房子真的不容易，于是原本這個城市因為人口凈流入，房價均價可以在第五年漲到110萬，結(jié)果很可能在半年到一年的時間內(nèi)均價就被炒到了110萬，那么等待后面接盤的人是什么呢？

    要么是市場沒交易，房價趴著不動，一趴就是好幾年；

    要么就是房價持續(xù)性下跌，總之要跌到一個合理的估值，一個滿足于供需平衡的估值。

    而那些人口凈流出城市的房子毫無疑問會面臨流動性危機，也就是當(dāng)我們想把房子掛到網(wǎng)上賣的時候，就算降價個20%至30%，都會發(fā)現(xiàn)一個看房的人都沒有，沒有人買，于是我們也就干脆不賣了，房子還是那個房子，但持有人賬面上的資產(chǎn)只不過是虛假的繁榮。

    其實不僅是三四線城市，有些準(zhǔn)二線城市和二線城市已經(jīng)開始有這種跡象了。

    當(dāng)時上雪跟家人提賣房的時候，家人總是不同意，他們認(rèn)為房價肯定還會漲，市場還這么熱，什么相同小區(qū)的鄰居家王大爺一掛上去立刻就賣掉了，現(xiàn)在賣就虧了。

    上雪看到家人的反應(yīng)就如同看到了牛市后期的韭菜。

    在牛市后期，絕大多數(shù)人都不嫌股價貴，因為他們認(rèn)為股價未來還要繼續(xù)漲，大家情緒都那么高，沒有理由現(xiàn)在就跌，所以都不愿意舍棄最后的那個銅板。

    殊不知在人口持續(xù)凈流出的三四線城市，流動性危機到來是遲早的事兒。

    上雪要提醒大家，流動性危機只要發(fā)生，從來不會慢慢到來，而是一瞬間爆發(fā)的，不會給人任何的準(zhǔn)備時間，因為當(dāng)所有人都想要流動性的時候，流動性也就不存在了。

    突然有一天人們發(fā)現(xiàn)，上周還有人問的房子，下周就賣不掉了，并且在未來也非常難賣掉，就跟擊鼓傳花傳到最后的那個接棒人一樣。

    現(xiàn)在很多老一輩的人正在面臨的情況就是這樣，房子已經(jīng)賣不掉了，他們還是不愿意降價，覺得再等等肯定還有轉(zhuǎn)機，你讓他們降個10%他們心疼得肉都要掉了，但是其實就算一套房子降了30%，按照目前的情況還是一個看房的人都沒有。

    作為家庭成員中的一員，我能做什么呢？

    我唯一能做的就是跟家人說，想要脫手就要割肉，不然未來即便半價都還是賣不掉，現(xiàn)在賬面上虧了多少沒關(guān)系，先賣掉，把現(xiàn)金拿到手，然后在資本市場里賺回來，今年很多的好公司都跌到了價值區(qū)間，等第四季度悲觀情緒宣泄得差不多，是非常好的布局時機。

    而我的家人呢？

    依然什么話也沒有，等了幾個月，還是舍不得降價太多賣房子，所以房子依舊是無人問津。

    上雪估計他們的心里肯定又是：“寧愿賣不掉房子也不碰股市，天下刁民要害朕，朕要穩(wěn)住?！?br/>
    他們不知道未來的十年，中國的居民存款會慢慢由越來越賺不了錢的房地產(chǎn)流向資本市場，會支撐起資本市場的慢慢長牛路。

    一個健康的經(jīng)濟體，資本市場才是財富的蓄水池，因為只有讓資金流入資本市場，才能將其直接注入實體企業(yè)，才能促進生產(chǎn)，推動就業(yè)，才能形成良性循環(huán)，才能真正實現(xiàn)華夏民族的偉大復(fù)興。

    上雪在《經(jīng)城之雁子谷》還提過，

    做投資，一定要順勢而為。

    做一個優(yōu)秀的投資人是很孤獨的，因為他們的思想在同一時間往往會被大多數(shù)人反對，他們會被人嘲笑、謾罵與瞧不起。

    對于我們家的事情其實現(xiàn)在的我已經(jīng)接受了結(jié)局。

    這個結(jié)局就是：當(dāng)我的家人真正意識到我是對的時候，房子，大概是一輩子都賣不掉了。

    所以上雪希望大家可以明白：

    1、當(dāng)我們要賣一樣?xùn)|西的時候，如果這樣?xùn)|西我們確認(rèn)已經(jīng)嚴(yán)重被高估，就要在市場最樂觀的時候賣掉，不管它后面還會不會漲，我們要賺確定性的錢，而不是賺走所有的錢，妄圖賺走所有錢的人最后很大概率都會失去所有。

    2、當(dāng)我們看到賬戶虧錢的時候，一定不要慌，要判斷我們所購買的公司究竟是不是仍舊處于低估區(qū)，如果是，我們就應(yīng)該樂觀，并且有能力的話多買一點，不要為了躲避現(xiàn)在的虧損而放棄掉將來賺錢的機會，而且放棄的還是100%會出現(xiàn)的機會。

    3、投資其實就是讓我們的錢去替我們打工，錢它也不容易，它打工賺錢也是需要時間的，所以請給我們的錢一些時間。

    下一章上雪會給大家分析一個經(jīng)典案例——巴菲特投資中石油，這個案例可以完美總結(jié)我們之前說過的所有內(nèi)容。

    從這個案例里上雪希望大家可以對比一下自己與股神究竟有什么區(qū)別，試著把自己帶入當(dāng)時的市場環(huán)境，評判一下如果當(dāng)初出錢購買中石油的是自己，會與巴菲特有何不同。

    后續(xù)論點見下章。

    重要提示：文中提及的所有公司僅用于案例分析，不構(gòu)成任何投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。