食品行業(yè)投資銳減 并購或成趨勢
巨大的人口基數及多樣化的飲食結構成為我國食品行業(yè)發(fā)展的基石。不過(guò)盡管相比于其他行業(yè)，食品飲料行業(yè)抗通脹能力較強，但是在食品安全事件頻發(fā)的大背景下，食品行業(yè)正在遭受前所未有的信用危機，VC/PE在不可控因素面前，望而卻步。
2011年伊始，VC/PE投資食品行業(yè)事件銳減。據清科數據庫數據顯示，2011年，中國食品[8.00 1.91%]飲料行業(yè)已經(jīng)披露的投資事件為33起，披露投資金額總額為6.84億美元，相比于2010年，投資事件及投資金額銳減，減幅分別為54%及53%。另外，2012年1至5月，食品飲料行業(yè)披露的投資事件僅為8起，市場(chǎng)投資較為低迷。從投資細分領(lǐng)域的分布看，酒制造、調味發(fā)酵制品、水產(chǎn)品冷凍加工、液態(tài)乳及乳制品制造、飲料制造等行業(yè)企業(yè)相繼獲得投資，如杜康酒業(yè)、瀏陽(yáng)河、勝景山河、盈豐食品等。
與VC/PE投資低迷情況相比，近兩年食品飲料行業(yè)并購事件呈上升趨勢。據不完全統計，2011年，我國食品飲料行業(yè)已經(jīng)披露的并購事件為29起，其中不乏三元并購太子奶集團，雀巢并購徐福記及銀鷺集團，華潤雪花相繼并購湖州啤酒、西湖啤酒、藍牌啤酒、墨尼啤酒、三泰啤酒及奧克啤酒等。
近年來(lái)，在食品安全形勢逼迫下，食品行業(yè)橫向的跨境收購以及縱向的產(chǎn)業(yè)鏈整合均趨于活躍，吸引更多戰略投資者及財務(wù)投資者的關(guān)注。
首先，龍頭企業(yè)謀求收購國外高端品牌及上游產(chǎn)業(yè)鏈資源，以加強產(chǎn)業(yè)鏈控制及自身競爭力；其次，中國食品飲料行業(yè)企業(yè)食品安全風(fēng)險加大，IPO道路漫長(cháng)，而一方面，部分投資者謀求退出；另一方面，部分食品飲料企業(yè)期間估值偏低，成就食品飲料行業(yè)并購活躍。此外，我們不難發(fā)現，政策監管的不斷加強及消費者品牌消費意識的不斷增強，食品飲料行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷增強，眾多中小食品飲料行業(yè)面臨市場(chǎng)競爭壓力較大，并購不乏是一個(gè)較好選擇。
清科研究中心預計，在未來(lái)一段時(shí)間內，我國食品飲料行業(yè)并購仍較為活躍，最為活躍的領(lǐng)域集中在酒制品、乳制品及休閑食品領(lǐng)域。從并購區域角度來(lái)看，我國食品企業(yè)將不斷“出海”，盡管道路曲折，但是海外拓展將成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢之一。
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